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银河证券研报认为，结合政策面、基本面和资产配置视角，医药领域中的制药装备和高端消费领域或许有更好表现。首先，医药中的政策免疫板块主要集中在上游，例如制药装备、CXO等，下游只有院外市场较多的OTC受政策压力较小。其次，这些政策免疫领域里面，长期逻辑坚实的主要就是制药装备和高端可选消费，制药装备受益于工业升级大逻辑和疫情多发大趋势，高端可选消费受益于“K型”消费模式。最后，这两个领域属性分别是硬科技和可选消费，都属于当前市场风格轮动热点方向。当前医药估值处于相对低位，机构持仓处于低配状态，这都是行业处于相对底部的迹象。