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广发证券戴康、曹柳龙文章认为，春节期间，海外疫情回落、各国央行维持宽松，全球风险资产正在形成“戴维斯双击”。1月社融数据也验证了政策退出温和“不急转弯”，因此我们判断21年春季躁动尚未结束。当前A股呈现“经济持续修复+信用紧缩初期”组合，美股则呈现“经济加速修复+利率回升初期”的组合。经济修复再通胀确立A股“第三波”顺周期行情，建议配置：1.出口链和“内需”共振的可选消费（汽车/家电）；2. “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/化工/半导体/面板/新能源）；3.景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）。